그 모든 여행 SPAC는 어떻게 끝났습니까? 오늘날 여행 SPAC가 있는 곳

셰리 선, 스키프트

2023년 1월 12일 오전 2시(EST)

당신은 일부를 이기고 일부를 잃습니다. SPAC가 과대광고에 치솟으면서 월스트리트에서도 그 빛을 빠르게 잃었습니다. 여행용 SPAC도 예외는 아니었습니다. 숫자를보세요.

셰리 선

지난 2년간 특수목적인수회사(SPAC)에 대한 투자자 열풍은 급격히 식었고, 대부분의 여행사들이 이 과정을 통해 주식 시장에 상장한 이후 가치가 급락했습니다.

실제로 일부 주요 여행 SPAC은 시장 출시 이후 평균 65% 이상의 가치를 잃었습니다.

개념에 대한 간략한 요약: 이러한 유행하는 투자 수단은 자본을 원하는 기업에게 대안적인 자금 조달 방법을 제공합니다. 영업을 하지 않는 페이퍼컴퍼니는 투자자들의 자금으로 설립된다. 목표는 인수 대상(주로 민간 기업)을 식별하고 이를 신속하게 공개하는 것입니다.

이 프로세스의 매력은 종종 전통적인 기업 공개(IPO) 뒤에 있는 규제 조사와 긴 프로세스를 우회하는 것입니다. SPAC는 팬데믹 기간 동안 인기를 얻기 오래 전에 경기장에 있었습니다.

자금 조달을 원하는 열정적인 스타트업과 건조 분말에 앉아 있는 풍부한 투자자의 조합으로 인해 2020년과 2021년에 수많은 백지 수표 회사가 증권 거래소에 진입했습니다.

월스트리트 SPAC 열풍은 2022년에 잦아들었습니다. 그 원인 중 하나는 미국 규제 기관의 규제 조사가 강화된 것입니다. 또 다른 하나는 금리 상승에 따른 전반적인 시장 성과 저하였습니다.

열광에 휩싸여 시장에 출시된 일부 여행 SPAC의 구체적인 결과는 다음과 같습니다.

풀서비스 휴가용 임대 부동산 관리 플랫폼을 제공하는 오레곤 소재 스타트업인 Vacasa는 여행 업계에서 시장에 진출한 최초의 SPAC 중 하나였습니다. 이 회사는 2021년 7월 TPG가 지원하는 백지 수표 회사와 합병하여 상장될 계획이라고 발표했습니다.

발표 당시 Vacasa는 다년간 매출 성장률을 31%로 예상했으며 이번 거래는 SPAC의 추정 자산 가치가 약 45억 달러에 달함을 암시했습니다.

이 회사는 2021년 12월 나스닥 거래소에 상장했으며 클래스 A 보통주는 주당 약 11달러에 개장했습니다. 현재 주가는 주당 약 1.45달러입니다.

지난해 회사는 2022년 7월 영업 부서를 개편하고 2022년 10월 직원 기반의 3%에 영향을 미치는 기업 부문의 정리해고를 발표했습니다.

Vacasa는 2022년 3분기 실적에서 게스트 예약이 부드러움과 가변성을 경험했다고 보고했으며 이러한 추세는 범위와 지속 기간이 불확실한 가운데 4분기까지 계속될 것으로 예상했습니다.

샌프란시스코에 본사를 둔 Sonder는 SPAC의 편에 서는 또 다른 단기 임대 스타트업이었습니다. 이 회사는 원래 2021년 4월 평가액 22억 달러로 Gores Metropoulos II와의 합병을 발표한 후 조정 EBITDA(이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 수익)에서 5,460만 달러의 손실이 보고된 후 2021년 10월 평가액을 19억 달러로 낮추었습니다. 2분기의 기반과 변화하는 시장 역학. 합병은 2022년 1월에 완료되었으며 보통주 거래를 주당 8.95달러에 시작했습니다.

Sonder는 시장에 데뷔한 후 작년 4월 판매 팀을 확대하여 인기 여행지의 고급 부동산과의 협상을 강화했습니다.

회사는 지난 6월 연간 현금 비용을 약 8,500만 달러 절감하는 긍정적인 현금 흐름 계획을 발표했으며, 3분기에는 3,900만 달러의 마이너스 잉여 현금 흐름을 보고했습니다. 이 계획은 새로운 유닛 계약 속도를 줄이고 RevPAR[사용 가능한 객실당 수익, 호텔의 주요 지표] 이니셔티브에 중점을 두어 추가 자금 조달 없이 2023년 내에 단기적으로 긍정적인 현금 흐름을 창출하는 데 중점을 두고 있습니다.

이번 구조조정 과정에서 Sonder의 CTO를 포함한 기업 역할의 약 21%와 최전선 역할의 7%가 축소되었습니다.